EVA – Economic Value Added – Ekonomická přidaná hodnota

Udává, kolik peníze vložené do firmy vydělaly v porovnání s tím, kdyby byly investovány jinam.

Obrázkem

EVA je kladná - investor do firmy je spokojen

Eva je záporná - investor do firmy mohl vydělat jinde více

Logika výpočtu

Firma vydělala 1 000 000 po zdanění. Kdyby peníze vložila jinam, mohla vydělat 800 000. Ekonomická přidaná hodnota je tedy 200 000.

Vzoreček

EVA = EBIT x (1-t) – (WACC x C)

• EBIT
• t – sazba daně
• WACC - procento ziskovosti u alternativního využití kapitálu
• C - celkový investovaný kapitál

Příklad

Zadání

• Investor vložil do podnikání 100 000 Kč.
• Z tohoto kapitálu v podnikání, před úroky a zdaněním, vydělal 10 000 Kč.
• Sazba, kterou se zisk daní, je 20%.
• Kdyby kapitál nevložil do tohoto podnikání, ale někam jinam, dostal bych z něj úrok 4%.

Výpočet

• EVA = 10 000 x (1 - 0,2) - 100 000 x 0,04
• EVA = 8 000 - 4 000 = 4000

Výsledek je kladný, takže podnikání lze (obecně) hodnotit jako úspěšné.

Poznámky

Ukazatel EVA nelze považovat za zcela jednoznačný - vždy je třeba subjektivně stanovit, jaké alternativní využití kapitálu (a z něj plynoucí úrokovou míru) použijeme pro srovnání.